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4月中国制造业PMI稳中略降:出产安稳扩张 供需更趋均衡

编辑:admin 时间:2018-11-05

根据国家统计局今日发布的官方最新数据显示,继续保持稳步增长的发展态势,非制造业总体继续保持扩张态势:中国4月官方制造业PMI 51.4,预期 51.3,前值 51.

根据国家统计局今日发布的官方最新数据显示,4月中国制造业继续保持稳步增长的发展态势,非制造业总体继续保持扩张态势:

中国4月官方制造业PMI 51.4,预期 51.3,前值 51.5;

中国4月官方非制造业PMI 54.8,预期 54.5,前值 54.6;

中国4月官方综合PMI 54.1,前值 54。

中信建投宏观团队认为,从结构上看,4月生产需求较稳、库存修复有望持续、中小企业继续改善,叠加非制造业数据表现较好,政策边际性扩张,短期内经济下行压力可能不大,年内窄幅波动的态势也有望继续。

制造业PMI稳步增长

中国4月官方制造业PMI继续维持高位。

分企业规模看,大企业PMI回落,中、小企业继续回升。4月大、中、小企业PMI分别为52.0%、50.7%和50.3%,除大企业PMI较上月会略0.4个半分点外,中小企业PMI分别涨0.3和0.2个百分点。

中信建投分析师黄文涛指出,在3月季节性反弹后,中小企业4月PMI进一步回升,且高于去年同期水平,或反映经济内生动力有所增强。

而从PMI的构成分类来看,生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于荣枯线(50%),而原材料库存指数和从业人员指数低于荣枯线。

具体来说,娱乐,从生产指数与新订单指数构成的供需角度看:生产保持平稳扩张(生产指数53.1%持平上月),制造业市场需求增速放缓(新订单指数较上月回落0.4个百分点);但由于二者差值继续位于近期低点,所以市场供需更趋平衡。

从库存角度看:库存指数继续位于荣枯线下方,且数据在上月冲高后有所回落(原材料库存指数49.5%环比回落0.1个百分点;产成品库存指数47.2%,环比回落0.1个百分点),但较之前而言,仍处于短期内较的高点,且上升趋势未变。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河,对我国4月中国官方制造业指数进行了更一步地详细解读:

从行业细分看:高技术制造业继续领跑,高质量发展稳步推进。4月高技术制造业PMI 53.1%,环比、同比分别上升0.6和0.4个百分点,其中,医药制造业、专用设备制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造等行业PMI均高于上月和制造业总体水平;

从进出口数据看:进出口增速有所放缓。新出口订单指数和进口指数为50.7%和50.2%,虽然分别比上月回落0.6和1.1个百分点,但仍连续两个月位于扩张区间。

从价格指数看:价格指数一落一升,企业效益有所改善。4月制造业主要原材料购进价格涨幅有所收窄(主要原材料购进价格指数较上月回落0.4个百分点,至53%);出厂价格指数由降转升(较上月大涨1.3个百分点至50.2%),重回扩张区间。出厂价格与原材料购进价格指数差值缩小,有利于企业效益的提升。

长江证券宏观团队分析指出,

4月以来,伴随采暖季结束、气温明显回升,前期受抑制的部分生产性需求逐渐释放,企业复工情况逐步修复,高炉开工率、发电耗煤量等生产端指标已基本修复到春节前水平,2季度经济景气或较1季度有所改善。

非制造业PMI保持扩张

2018年4月份,中国非制造业商务活动指数比上月上升0.2个百分点,非制造业总体继续保持扩张态势。

分行业看,服务业呈现稳中有升的发展态势。

航空运输业、邮政快递业、住宿业、电信广播电视和卫星传输服务、互联网软件信息技术服务等行业商务活动指数均位于60.0%以上的高位景气区间,保持较快扩张势头;

餐饮业、房地产业商务活动指数继续位于临界点以下,业务总量有所回落;

建筑业商务活动指数为60.6%,比上月微落0.1个百分点,建筑业延续快速增长势头。

从构成分类看,非制造业市场需求增速有所加快;企业用于经营活动的投入品价格总体水平有所上涨;非制造业销售价格总体水平有所回升;业务活动预期指数持续位于高位景气区间;但从业人员指数与制造业相同,均位于荣枯线下方,且指数较上月继续下降。 

业务活动预期指数为61.5%,比上月上升0.4个百分点,持续位于高位景气区间。分行业看,服务业业务活动预期指数为60.6%,比上月上升0.5个百分点。建筑业业务活动预期指数为66.3%,比上月小幅回落0.4个百分点。

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