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真人娱乐平台:用“对冲基金教父”的方法投资,南方全天候策略FOF荣耀问世

时间:2017-9-26 16:38:34  作者:  来源:  查看:61  评论:0
内容摘要:2000年的时候,大家开始学会炒房,因为私人购房政策有了根本性的改变。2006年的时候,大家开始学着一边炒股,一边炒房,因为国家的“四万亿投资”拉动了以房地产投资为主的内需。2017年的时候,大家一边在炒房,炒股,一边在炒期货、炒期权、炒基金,炒比特币,炒美股,炒外汇,顺便还投个...
2000年的时候,大家开始学会炒房,因为私人购房政策有了根本性的改变。
2006年的时候,大家开始学着一边炒股,一边炒房,因为国家的“四万亿投资”拉动了以房地产投资为主的内需。
2017年的时候,大家一边在炒房,炒股,一边在炒期货、炒期权、炒基金,炒比特币,炒美股,炒外汇,顺便还投个理财产品或者买个保险。
但是如今我们却有点无所适从——如此纷繁复杂的理财世界,资产轮动的脉搏快速而频繁,不及时追踪市场的普通投资者非常容易沦为“韭菜”,即使是顶尖的经济学家,也会陷入挂一漏万的窘境。
投资择时难度加大之时,我们需要引入一种能将个人判断对投资收益影响减到最低的策略。
稳!全天候策略
中国人都崇拜巴菲特,但巴菲特的管理模式是投资+公司运营,对普通人没有借鉴意义。与巴菲特不同,美国有着一个管理资金规模与巴菲特的伯克希尔旗鼓相当,投资策略却被各类对冲基金借鉴方法,这个方法源于素有“对冲基金教父”——雷·达里奥的桥水基金率先发明并使用的“全天候交易策略”和“纯Alpha策略”。
无图无真相,先来看达里奥“纯Alpha”策略的收益率。
自从1991年以来,纯Alpha策略为达里奥的基金贡献了年化14%的收益。而更加“逆天”的是,这多年的收益曲线,就像一根单边向上的走势。在墨西哥也门危机,亚洲金融危机,科技股泡沫破裂,美国次贷危机以及欧债危机期间,Alpha策略的收益均没有出现大幅回撤!
为什么达里奥的投资策略能那么稳健?
俗话说的好,犯错要趁早。达里奥年轻时也犯过错。

在纽交所担任文书工作的时候,达里奥曾亲眼目睹了尼克松宣布打破布雷顿森林体系的那句言简意赅的话,当时达里奥从哈佛商学院初出茅庐,认为这一决定会造成美股大跌。可美股不但没有跌,反而涨了4%,这个涨幅在后来被唤作“尼克松大涨”。
达里奥回忆说,从那时开始,他开始思考自己判断的局限性,他希望自己可以找到方法,通过资产配置,最大限度地来防止资产收益过多受到个人判断的影响。
后来在做投资咨询业务的时候,达里奥的公司迎来了一个大客户——麦当劳,当时麦当劳想要推出新产品——麦乐鸡,却害怕鸡肉价格为经济之风云变幻所动。达里奥当时就在想,虽然鸡肉不是一个高频交易产品,但鸡肉价格往往受到作为高频交易商品豆粕、玉米饲料影响,于是,达里奥巧妙的利用豆粕和玉米的期货,抵消了经济周期波动对麦当劳业务的影响。
之后,沿着这个思路,达里奥经过不断地试错,基于“风险平价”的思路和对大类资产配置的认知,终于完成了全天候策略的雏形,并藉此在几十年中,成为了众所周知的“对冲基金教父”。
其实,只要使用了全天候策略的基金,其业绩表现往往能达到与达里奥的桥水基金类似的效果,即在各种经济形势下实现长期稳健增值。

可惜,这么好的策略样本,过去在中国公募基金圈却一直没有样品——由于国内公募基金对期货工具的运用等等的限制,对冲经济周期风险一直没有找到好的办法——直到现在!
南方基金出了首个“全天候策略”国内资产配置公募基金!
如今,中国大陆第一款投资国内资本市场的“全天候策略”基金问世了,它叫做南方全天候策略混合型基金中基金(FOF)。
与普通基金配置股票,债券等不同的是,这只叫做FOF的基金,投资标的是一支支现成的基金,可投标的包括A股基金、债券基金、货币基金等等。
而真正帮助南方基金实现“全天候策略”的,则是FOF基金带来的好处——南方全天候策略可以投资包括对冲基金、港股基金以及黄金等在内的基金。这些基金,可以帮助南方全天候策略对冲单一经济体风险,经济波动风险,提供套期保值策略以抵御市场波动风险等等。
更重要的是,南方基金在全天候策略的基础上,又加了一层“保护伞”。
去年,晨星中国与南方基金签订了全面基金研究支持协议,采用晨星全面完备的基金研究评价体系,为南方FOF产品提供支持。
晨星(Morningstar)目前是全球最主要的投资研究机构和国际基金评级的权威机构之一。其最重要的“长处”在于,在评价基金时,晨星不只以“成败论英雄”,将高收益的基金视为好基金,更纳入独树一帜的风险收益评价方法论 MRAR(Morningstar Risk Adjusted Return),将业绩波动考虑在内,综合考量基金的风险与收益。

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